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[外烟] 2008第二季度部分跨国烟草研究

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发表于 2008-8-11 23:28:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
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 楼主| 发表于 2008-8-11 23:29:01 | 显示全部楼层

日本烟草公司

一、基础数据

企业名称及网址:
  日本烟草集团(Japan Tobacco Inc.)
  http://www.jti.co.jp/JTI_E/Welcome.html

下属企业及网址:
  国内烟草业务(22家):日本烟草物流有限公司(JT Logistics Co., Ltd.)
  国际烟草业务(219家):日本烟草国际公司(JT International S.A.)
  制药业务(4家):Torii 制药公司(Torii Pharmaceutical Co., Ltd.)
  食品业务(31家):日本烟草食品有限公司(JT Food Co., Ltd.)
  其他子公司(13家):日本烟草房地产公司(JT Real Estate Co., Ltd.)

  成立时间:1985年4月1日
  注册资本:1000亿日元
  总部地址:2-1, Toranomon 2-chome, Minato-ku, Tokyo 105-8422, JAPAN
  企业领导:Hiroshi Kimura(总裁兼首席执行官)、Yoji Wakui(董事会主席)

年度财务数据(截止2008年3月底):
  销售收入:64097.26亿日元
  经营利润:4305.53亿日元
  净利润:2387.02亿日元
  每股净利润:24916.51日元
  总资产:50872.14亿日元

企业大事记:
  2007年4月   收购加莱赫烟草公司

  2008年4月1日  收购富士食品公司

  企业战略:通过在烟草、制药和食品业务中提供独创的日本烟草品牌,成为一家为世界提供“不可替代的快乐”的令人难忘的公司。

  企业文化:传递“不可替代的快乐”,意思是令人愉快的惊喜,超过你预期的东西,令所有利益相关者高兴,成为一家“不可替代的公司”。

  从4S(客户满意、社会满意、雇员满意、现金流)转向4D(客户高兴、社会高兴、雇员高兴、现金流)

品牌
  旗下品牌:云斯顿、骆驼、柔和七星、本森•海知孜、丝刻、LD、寿百年和魔力(glamour),这其中只有云斯顿、骆驼、柔和七星是前日本烟草的品牌,其余的是加莱赫的品牌。

  品牌结构:日本烟草国际现在把其国际旗舰品牌分为3个独特部分:动力品牌、强劲品牌和未来潜力品牌。

  品牌目标:第一类品牌,推动公司目前的增长,如日本烟草国际公司的云斯顿和骆驼品牌。云斯顿销售遍及80多个国家,6年都呈现双位数的增长。骆驼品牌在100多个国家销售,在西欧是销量居于第二的品牌。

  四个强劲品品牌是柔和七星、本森•海知孜、丝刻和LD品牌。本森•海知孜是领先的优质烤烟品牌,在28个市场出售,丝刻是领先的低焦油烤烟品牌,在英国、爱尔兰和希腊的销售特别强劲;LD品牌是在30个国家内年度共计销量为300亿支的卷烟品牌。

  未来潜力品牌有寿百年和魔力品牌,其中魔力品牌目前正在超细长部分快速发展,至今主要是在独联体内发展。

  另外,日本烟草国际还有一些品牌在当地市场发展很强劲,如孟菲斯在澳大利亚、五月花在英国发展很好,这些品牌被定位于当地品牌而不是全球品牌。

二、资讯监控(2008.5-6月)

企业(12条):

  日本烟草第四季度成本增加 利润下降  2008-05-08

  投资机会少 日烟国际可能发放现金股利  2008-05-09

  日本烟草公司可能提高国内卷烟价格  2008-05-13

  日本烟草公司卷烟提价报道引发股价飙升  2008-05-16

  会计标准变更日本烟草2009财政年度利润将下降  2008-05-22

  日本烟草2008财政年度净利润增长13.3%  2008-05-23

  日本烟草2008财政年度国内税收占收入近8成  2008-05-30

  日烟国际和加莱赫2007年利润达1.5亿捷克克朗  2008-06-03

  日本律师提议提高消费税日本烟草股价下跌  2008-06-16

  日本烟草称较高的税收可能导致惨重损失  2008-06-17

  日本烟草公司召回4万只免费烟灰缸  2008-06-26

  日本烟草股东指责处理食品中毒方式不当  2008-06-27

品牌(1条):

  日本烟草公司拟推出骆驼坚果淡味烟  2008-06-12

市场(4条):

  日本烟草国际公司预计2008充满了挑战  2008-05-05

  日本烟草国内销量下滑 国际销量大幅增长  2008-05-07

  日本烟草2008财政年度海外销售额增长164.1%  2008-05-27

  南非日烟国际和英美烟草为争夺销售渠道开战  2008-06-25

三、价值分析

企业资讯分析:

  在5、6月份,日本烟草公司公布了2008财政年度(从2007年4月1日到2008年3月31日)的业绩,并对2009年作了预测。2008财年,销售收入共计64097.26亿日元,比上一年增长了34.4%,经营利润增长了29.7%,达到了4305.53亿日元。食品方面由于污染饺子事件已经对集团的销售收入产生了63亿日元的影响,对经营利润产生14亿日元的影响。不过负面的影响被2007年4月份收购加莱赫和12月份收购日本主要冷冻食品制造商Katokichi公司所抵消。

  日本烟草预计,在2009财政年度,集团销售额将增长3.1%,达到6.61万亿日元的新高。但经营利润将下降了27.8%,是8年来的第一次下跌,集团的净利润也将下降38%。日本烟草称,今年它将支付与收购加莱赫有关的7.54亿美元的商誉费用,还另外支付1.54亿美元用于1999年收购的雷诺纳贝斯克的国际烟草业务。另外还需要支付日元对美元的升值所造成的较高的原材料成本,以及承受今年年初饺子污染事件所带来的影响。这些一次性负面因素的影响已经超过了正面因素的影响。

  同时,在全球物价上涨的影响下,由于较高的经营成本和全球范围内的原材料价格上涨,日本烟草公司可能会提高日本国内的卷烟价格,帮助抵消需求疲软的影响。这将是自1993年以来,卷烟提价首次与烟税上提没有关联。

  在6月中旬,日本立法者考虑提高卷烟税,使日本卷烟价格与其他发达国家的一致,这样日本的卷烟价格将提高三倍。这一消息发布后,日本烟草的股价跌到了3个月以来的最低点,并且声称者将会毁坏日本的烟草业。东京目前是世界上卷烟最便宜的城市,日本消费者对价格很敏感,较高的税收可能使日本的卷烟销售下降很快,这将增加日本烟草国内业务的不稳定性。日本烟草公司表示“需要考虑未来的价格政策,但是在这个市场上不应当很剧烈。”

品牌资讯分析:

  6月9日,日本烟草公司宣布7月在福冈县推出骆驼坚果淡味盒装烟。这是一种新的减味烟产品,在这个最新产品推出之后,日本市场将拥有20种减味产品。到2008年3月31日为止,这些产品已经发展到占据市场4.59%的份额,比上年增长了0.55个百分点。

  推出骆驼坚果淡味盒装烟的决定,与日本烟草公司发展高增值产品,如利用减味技术的产品战略相一致。

市场资讯分析:

  在截止2008年3月31日的年度中,日本烟草公司的国内销量下降了4.1%,减少至1677亿支,但这个销量却足以将日本烟草公司的市场份额推高0.1个百分点而达到64.9%。这个市场份额的增长幅度很小,但却十分重要,因为这是自1985年实行私有化以来首次取得增长。由于健康意识的增加,日本吸烟率降低了,在过去40年内,日本男性的吸烟率几乎下降了一半,现在为40%。

  在国际市场上,新收购的加莱赫公司的国际旗舰品牌本森•海知孜、丝刻、LD、寿百年和魅力的销售,推动了日本烟草在欧洲和俄罗斯的销售增长。2008财年,日本烟草海外销售额翻了一倍多,增长了164.1%,达到2.64万亿日元。日本烟草仍在寻找机会扩大海外烟草的销售,以弥补其国内市场的萎缩。但海外一些国家正在推行更严厉的反烟草法律,同时,非法卷烟贸易却继续猖獗。因此,日本烟草认为2008年又将是一个充满挑战的年份。
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 楼主| 发表于 2008-8-11 23:29:51 | 显示全部楼层

帝国烟草公司

一、基础数据
企业名称及网址:
  帝国烟草集团(Imperial Tobacco Group PLC)
  http://www.imperial-tobacco.com/

下属企业:
  31家卷烟工厂
  24家其他烟草产品和加工工厂
  3家卷烟纸和烟管工厂

  成立时间:1786年
  总部地址:PO Box 244, Upton Road, Southville, Bristol BS99 7UJ
  企业领导:Iain Napier(董事会主席)、Gareth Davis(首席执行官)

半年财务数据(截止2008年3月底):
  总收入:80.56亿英镑
  营业利润:5.64亿英镑
  卷烟销量:1211亿支
  雪茄:11.43亿支
  细切烟销量:11650吨

企业大事记:
  1997年  收购当时的世界第一大卷烟纸厂Rizla;

  1998年  收购荷兰主要制造自卷烟的Van Nelle Tabak公司;

  1999年  收购澳大利亚和新西兰的卷烟、斗烟和卷烟纸业务;

  2000年  收购比利时最大的生产自卷烟的Baelen集团,同年收购英国自动售货机经营商Mayfair Vending公司;

  2001年  收购在越南和老挝市场有很大影响的Tobaccor公司;

  2002年  英国帝国烟草公司以60亿欧元的价格收购利是美烟草公司,并从此成为帝国烟草公司的一家附属企业;

  2004年  收购加拿大CTC公司的过滤嘴业务和资产;

  2005年  投资600万英镑收购瑞典鼻烟公司Skruf 43%的股权;

  2006年  收购挪威Gunnar营销公司;

  2007年4月  帝国烟草公司以19亿美元的价格,收购了美国第四大烟草公司共和品牌公司;

  2007年10月  欧洲委员会批准帝国烟草收购阿塔迪斯;

  2008年2月  收购西班牙最大的卷烟经销商Logista其余全部股权;

  2008年5月  帝国烟草以2200万美元收购了Lignum-2公司。后者位于美国加利福尼亚州的小公司拥有名优雪茄品牌Troya和卷烟品牌Rave。

  企业战略:通过业务的有机增长以及收购活动,创造持续的股东价值。三大战略目标:销售增长、优化成本和提高效率、有效的现金管理。

  企业文化:鼓励创新、奖励成就

旗下品牌:
  全球关键品牌:大卫杜夫(Davidoff)、West、Drum、金色维吉尼亚(GoldenVirginia)、Rizla

  区域品牌:Lambert & Butler、JPS、Horizon、Maxim、Excellence、Route 66

品牌结构:

  大卫杜夫品牌是优质国际卷烟品牌,在亚洲占有重要位置,在全球许多市场的份额在增长。

  West是帝国烟草公司国际销量最大的卷烟品牌,主要市场在德国、中欧及东欧。

  与卷烟品牌系列相补充,帝国烟草在细切烟、手卷烟纸和烟管方面也是世界领导者,拥有Golden Virginia、Drum 、Rizla等品牌。

  Golden Virginia是英国最大的细切烟品牌,在35个以上的市场出售,尤其是西欧。

  Rizla是英国、比利时、希腊、法国、意大利、斯堪的纳维亚和非洲最大的手卷烟纸品牌,在全球120多个市场出售。

  JPS是关键的区域卷烟品牌,是帝国烟草主要的低价位卷烟品牌,正在西欧一些市场扩张。

  品牌目标:继续保持市场领导者地位。

二、资讯监控(2008.5-6月)

企业(15条):
  公平贸易局对帝国烟草提出零售限价异议书  2008-05-04
  阿塔迪斯公布2007年度经营业绩卷烟业务增长  2008-05-04
  帝国烟草股价受到配股预期的影响  2008-05-06
  帝国烟草加拿大公司重申预防青少年吸烟  2008-05-07
  烟草价格上涨Logista第一季度净收入下降12.2%  2008-05-13
  阿塔迪斯承诺购买西班牙烟叶  2008-05-14
  帝国烟草公司增持Logista公司的股权  2008-05-14
  瑞士信贷银行提高评级 帝国烟草股价上涨  2008-05-15
  帝国烟草预计将推出50亿英镑的配股权  2008-05-22
  帝国烟草因收购活动上半年利润下降45%  2008-05-26
  走私活动给帝国烟草的生产经营带来冲击  2008-06-11
  帝国烟草收购雪茄公司Lignum-2  2008-06-16
  帝国烟草49亿英镑增股已被认购97.2%  2008-06-17
  帝国烟草透露阿塔迪斯重组计划  2008-06-23
  帝国烟草欧洲重组计划为未来发展添动力  2008-06-30

市场(2条):
  帝国烟草2008年中期卷烟销量增长34%  2008-05-23
  并购推高帝国烟草公司销量  2008-06-25

三、价值分析

企业资讯分析:

  由于帝国烟草公司热衷于收购,在截止3月31日的6个月中,帝国烟草公司取得的利润为2.33亿英镑,比去年同期的4.21亿英镑下降了45%,但它预计帝国烟草与阿塔迪斯合并后,将取得重大成本节约。它预计到2010年,从接管阿塔迪斯中每年可节约3亿欧元,到2012年,每年节约的成本达到4亿欧元。

  在高价收购了阿塔迪斯和西班牙物流公司西班牙物流公司Logista之后,帝国烟草向股东发放了大约50亿英镑的配股权,超过97%的股东支持这一配股计划。筹得的资金将有助于使帝国烟草保持投资级别的信用评级,并使它能够维持提高股息、大致与收益增长相一致的股息政策,使股息发放率保持在50%左右。

  6月18日,帝国烟草披露了期待已久的重组阿塔迪斯的计划。帝国烟草将削减多达2400个法国和西班牙的工作岗位,即阿塔迪斯在这两个国家中大约20%的员工将被裁员。这也是帝国烟草达到其成本削减目标活动的一部分。该集团还将关闭全球58个制造工厂中的6个工厂,并对许多工厂经营进行重组。公司还将重组销售、营销和中央支持功能,包括人力资源、财务和公司在许多市场上的公司事务。这些项目是帝国烟草和阿塔迪斯合并必须的一步,将确保为扩大的集团创造一个强劲和持续的未来。

  5月21日,帝国烟草又以2200万美元收购了位于美国加利福尼亚州的Lignum-2公司,这个小公司拥有名优雪茄品牌Troya和卷烟品牌Rave。这一交易进一步加强了帝国烟草在美国的足迹,收购的品牌组合,包括定位于大折扣品牌部分的经济卷烟品牌Rave,补充了帝国烟草原有的产品组合。由此也可以看出帝国烟草正在非常积极的扩展美国市场。

市场资讯分析:

  在截止2008年3月31日的上半年中,帝国烟草集团的卷烟销量为1211亿支,比2007年同期的销量增加了34%。在英国强劲表现的支持下,帝国烟草在美国、德国、法国和西班牙关键市场上,提高了卷烟和细切烟的市场份额。

  大卫杜夫的全球销量增长了4%,JPS销量增长了10%,Fortuna和Gauloises Blondes品牌也出现了令人鼓舞的增长。

  细切烟的销量增长了3%,达到11,650吨,反映了来自阿塔迪斯公司以及帝国烟草最近在美国推出细切烟品牌组合所带来的业绩。

  收购阿塔迪斯之后,帝国烟草在世界雪茄市场扛起了帅旗,在120多个国家销售产品。在截止3月底的6个月中雪茄销售增长了106%,达到114.3万支。

  毫无疑问,帝国烟草进行的收购大大加强了其营业平台与规模,不仅在有利可图的成熟市场的势力得到加强,而且增加了公司在新兴市场的机遇。
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 楼主| 发表于 2008-8-11 23:30:34 | 显示全部楼层

环球烟叶公司

一、基础数据

企业名称及网址:
  环球公司(Universal Corporation)
  http://www.universalcorp.com/

下属企业:
  环球公司在35个以上的国家从事业务。子公司有:环球烟叶北美公司、环球烟叶波兰公司、赞比亚烟叶公司等等……

  成立时间:1918年
  总部地址:美国弗吉尼亚州的里士满市(Richmond)
  企业领导:Allen B. King(董事会主席兼首席执行官)、George C. Freeman, III(总裁)

年度财务数据(截止2008年3月底):
  销售和其他经营收入:2,145,822,000美元
  营业利润:191,513,000美元
  持续经营业务利润:119,301,000美元
  净利润:119,156,000美元
  每股净利润:3.82美元
  总资产:2,134,112,000美元
  股东权益:1,115,631,000美元

企业大事记:

  1.公司起源

  环球公司的起源可以追溯到19世纪,它的诞生与弗吉尼亚州的杰奎琳•P•泰勒先生的努力密不可分。

  1886年,泰勒先生创立J•P•泰勒公司。

  1911年,美国最高法院依据《谢尔曼反托拉斯法,1890》令美国烟草公司解体,这为环球烟叶公司的成立铺平了道路。

  1918年,环球烟叶公司在纽约成立,杰奎琳•P•泰勒任董事会主席,托马斯•B•于勒(Thomas B.Yuille)任总裁。

  2.2O世纪2O年代

  环球烟叶公司在扩大国内业务量的同时,第一次向国际市场拓展。

  1923年,威廉•A•威廉汉姆(William A.Willingham)任总裁。

  1924年,环球中国烟叶公司成立;威廉•A•威廉汉姆出任董事会主席,弗雷德里克•N•哈瑞逊(Frederick N.Harrison)任总裁。

  1925年,加拿大烟叶公司成立。

  1927年,环球烟叶公司在纽约证券交易所挂牌上市。

  3.2O世纪3O年代

  在30年代初期的经济萧条时期;环球公司通过扩大烟叶加工量和改进加工工艺来提高公司效益。30年代环球公司的另一个经营战略是继续扩展海外市场,尤其是中国和加拿大市场。

  1933年,美国政府颁布烟草法案,以控制烟草供应量和维护烟草最低保护价。

  1938年,环球公司在罗得西亚(津巴布韦的旧称)建立分支机构。

  4.2O世纪4O年代

  二次世界大战及战后重建期间,卷烟风靡全世界,这为环球公司的发展创造了极好的机会。

  1941年,在中国的业务停止;重组宾夕法尼亚州的雪茄烟叶业务。

  1945年,环球公司要求归还战争期间被没收的在中国的工厂。

  1946年,弗雷德里克•N•哈瑞逊出任董事会主席。

  1949年,退出中国市场;在尼亚萨兰(马拉维的旧称)建立烟叶打包厂。

  5.2O世纪5O年代

  通过建立实验标准和对加工设备的投资,环球公司在行业保持技术领先地位。50年代环球公司继续寻求全球的投资发展机会。

  1950年,詹姆士•P•哈瑞逊(James P.Harris)出任董事会主席。

  1953年,建立罗得西亚烟叶公司,开展从中非出口烟叶的业务。

  1958年,建立第一个烟草科学实验室。

  1959年,在加拿大设立松克烟叶公司(Simcoe Leaf Tobacco Company)。

  6.2O世纪6O年代

  一方面,扩大在四大洲的业务量;另一方面,通过建设大型加工厂获得因规模经济而产生的效益。

  1961年,在北卡罗莱纳州的亨德森建设大型的烟叶加工厂。

  1962年,在北卡罗莱纳州的史费尔特建成第二个大型烟叶加工厂;在加拿大建成第一个大型烟叶加工厂。

  1964年,通过与Deli-Maatschappij公司合作扩大在希腊的业务。

  1965年,在北卡罗莱纳的威尔逊建成另一个大型烟叶加工厂;哈伯特•W•杰克逊(Herbert W.Jackson)出任董事会主席,戈登•克因绍出任总裁。

  1966年,获得意大利Deltafina公司50%的股份,增强了与Deli公司的合作;在墨西哥建立分支机构;仍由詹姆士•P•哈瑞逊担任董事会主席。

  1968年,开始探索多元化经营道路。

  7.2O世纪7O年代

  全球烟草制造商经历了合并重组、发展壮大,产生了大型的跨国烟草制造企业,这些跨国制造企业构成烟叶市场大的买家,烟叶市场环境由此发生了重大转变,为了适应市场的变化,环球公司改进了物流控制系统、烟叶的包装,执行新的质量控制指导方针。此外,环球公司重新进入中国市场。

  1970年,通过与Deli公司合作进入巴西市场。

  1974年,在巴西建成第一个烟叶加工厂。

  1975年,戈登•克因绍出任董事会主席。

  1976年,建立韩国香料烟加工和出口机构。

  1977年,摆脱由Congoleum Corporation策划的恶意收购。

  8.2O世纪8O年代

  环球公司继续保持其在烟草技术上的领先地位,积极推进多元化经营。

  1982年,托马斯•R•塔沃(Thomas R.Towers)出任总裁。

  1984年,取得逆向分离器(Counterflow separator)专利技术,它使得抽梗更有效率;收购律师保险公司和大陆公司(Continental Land Title Company)。

  1986年,收购NV Deli公司,使得环球公司不仅加强了烟叶业务,也使得公司进入农产品和木材业务领域;享利•哈勒尔出任总裁。

  1987年,经股东会批准成立资本控股公司——环球公司。

  1988年,收购北卡罗莱纳州的Thorpe & Ricks公司。

  9.2O世纪9O年代

  环球公司继续拓展全球业务,在多元化经营方面,采取较为集中的战略;在烟叶业务方面,退出韩国和泰国市场,扩大东欧和坦桑尼亚市场。

  1990年,收购德国的Gebrueder Kulenkampff AG公司,从而进一步扩大了在巴西和土耳其的业务,并因此成为全球领先的深色晾烟加工商。

  1991年,剥离律师保险公司;享利•哈勒尔出任董事会主席,阿农•金(Allen B.King)出任总裁。

  1993年,收购卡塞勒集团(Casalee Group)。

  1995年,收购荷兰的木材加工和分销商Heuvelman公司。

  1996年,调整经营战略,强调与客户的关系,以推进供应的稳定性。

  1998年,与Socotab公司合资建立全球领先的香料烟贸易公司。

  1O.21世纪

  坚持其成功的经营战略,更好地适应快速变化的市场。

  2000年,连续30年保持股利的增长。

  2001年,宣布计划出资1.3亿美元在北卡罗莱纳州建设新的大型的现代化的加工厂,并改造弗吉尼亚丹维尔市的现有工厂。

  2003年,环球公司在荷兰的分公司N.V.Deli公司收购JiWi公司,后者是一个向欧洲市场提供产品的日益发展壮大的木材和建筑材料公司。

  2003年1月1日,Allen B. King担任首席执行官;同年10月28日,担任董事会主席。

  2006年9月,完成荷兰非烟草业务的出售。12月,宣布计划出售其余非烟草农产品业务

  2006年12月,George C. Freeman, III当选董事会总裁。

  企业战略:环球公司的战略目标是在每一个业务领域保持与客户长期而稳定的合作关系,追求最高营运效率,为客户提供最满意服务,保持充足资金以适应业务扩展需要以及为股东提供丰厚回报。

  企业文化:诚实和信任(integrity and trust)

二、资讯监控(2008.5-6月)
企业:
  环球公司计划销售现有总部 迁往里士满地区  2008-05-20
  环球烟叶2008财政年度第四季度净利润下降  2008-05-28
  环球烟叶公司宣布季度股利为45美分  2008-05-29

市场:
  环球公司略微提高全球烤烟产量预期  2008-06-26

三、价值分析

企业资讯分析:
  环球公司从美国和其他国家如巴西的烟农手中购买烟叶。最近几年,公司的美国业务发生了变化,因为对美国产烟叶的需求下降,以及销售方式从拍卖销售转为直接从烟农那里进行合同购买的方式。

  在公司把美国的烟叶总部迁入北卡罗来纳州的Rocky Mount后,公司的当地员工从2002年的200多人下降到了目前的不到150人。对于现在的建筑来说,公司的规模太小了。目前,环球公司正在里士满地区寻找办公室,预计今年将进行搬迁。

  由于包括960万美元的重组费用,环球烟叶公司第四季度的净利润仅为990万美元,比去年同期1950万美元的净利润减少了将近50%。

  环球公司也在不断寻求减少成本的途径,关闭工厂、削减职位、从大办公楼换到小办公楼,以求达到最佳的资源优化配置。

市场资讯分析:

  世界最大的烟叶公司环球公司,预计今年顶级烟叶的产量为39.36亿公斤(87亿磅),比上个月预计的39.33亿公斤高出了不到0.1%的比例,比去年38.68亿公斤的烤烟烟草产量高出了1.8%。加拿大的作物产量预期提高了260万公斤,而意大利的提高了220万公斤。

  全球白肋烟产量可能为7.08亿公斤,最新的产量预期比去年6.2亿公斤的产量提高了14%。预计香料烟产量为2.42亿公斤,比去年的2.68亿公斤减少了9.7%。

  虽然环球公司估计的烟叶产量有所提高,但随着2008年全球物价的上涨,生产成本、燃料成本、包装费用、运费等都有很大提高,因此全球烟叶价格也必定会提高。对于环球公司来说,收购价格不容乐观。
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 楼主| 发表于 2008-8-11 23:31:12 | 显示全部楼层

联一国际公司

一、基础数据

企业名称及网址:
  联一国际公司(Alliance One International)
  http://www.aointl.com/

下属企业:
  联一国际在全球45个国家购买烟叶,向90多个国家的卷烟制造商和其他烟草产品制造商提供烟叶。联一国际在全球有24个烟叶加工厂。如果包括第三方加工厂在内,联一国际在全球50多个烟叶加工厂内加工烟叶。

  成立时间:2005年5月13日成立的联一国际公司,由德孟公司和标准商业公司合并而成。
  总部地址:美国北卡罗来纳州Raleigh
  企业领导:Robert E. Harrison(董事会主席、首席执行官、总裁)

年度财务数据(截止2008年3月底):
  销售额和其他营业收入:2,011,503,000美元
  总利润:250,392,000美元
  净盈利:16,861,000美元
  每股收益:0.19美元
  总资产:1,712,865,000美元
  股东权益:211,467,000美元

  企业战略:就是充分利用全球销售网络和发挥在烟叶采购、加工、分销等方面培育起来的综合能力,向客户展示其明显可见的优势,全力以赴地争取成为各国烟草制造商首选的烟叶供应者。

  企业文化:创新、知识、热情、承诺、团队、正直

二、资讯监控(2008.5-6月)

企业(3条):

  联一国际推迟公布年度报告股价下跌  2008-06-24

  联一国际延迟提交年报顶级会计师离职  2008-06-27

  穆迪降低联一国际流动性评级  2008-06-30

  联一公司2008财年迅速扭亏为盈  2008-07-03

市场:

  4月份暂时没有关于联一国际公司的市场资讯。可结合全球各地烟叶生产情况进行分析。

三、价值分析

企业资讯分析:

  在截止到3月31日的2008财政年度里,联一公司的总收入从去年的19.8亿美元提高到今年的20.1亿美元。从2007财年净亏损2160万美元,迅速转为2008财年净利润为1690万美元。该公司将这一业绩归于“持续强大的行业基础”,但是烟草替代作物不断增加,以及由此产生的不断变化的烟农基础、充满挑战的外汇环境、新的不断扩大的当地市场竞争,以及非洲烟草作物产量不足等因素仍在一定程度减缓了公司的增长。这些挑战在全球带来了巨大的成本压力。

  如果保持最近空前的物价上涨态势,能源和烟草投入成本不断升高,联一公司预计近期内全球烟叶供应和需求还会进一步紧张,因为替代作物仍然很有吸引力。

市场分析:

  联一公司是马拉维等烟叶生产国家最大的烟草买家之一。目前,这些国家的烟叶拍卖正在进行中。

  3月17日,马拉维以每公斤6美元—11美元的创记录高价开始了烟草拍卖季节。但仅在3天之后,烟叶价格就下跌到每公斤60美分左右,烟农们把烟草从拍卖场上撤出以抗议价格下降,市场上的烟草销售暂停。几天后,政府进行了干涉,市场参与者之间签订了和解协议,销售恢复了正常。不过,卖方和买方对于价格仍没有达成一致意见,烟草控制委员会曾再次推迟了烟叶销售。现在,烟叶价格仅为每公斤1美元左右。

  据分析,最初较高的价格是由于买方最初估计马拉维没有生产达到市场需求数量的烟草,促使买家在拍卖场上进行竞争。但是4月初公布的最终烟草估计表明,今年马拉维生产了大约1.5亿公斤烟草,比最初估计的1.35亿公斤高出了1500万公斤。

  对于烟农来说这样的价格的确令人失望,而对于联一公司等购买商来说,却可以大大降低成本,并且有充足的烟叶供应。

  不过,在许多国家,烟叶的供应并不是很稳定,而且有日益缩减的危险。

  在非洲大陆最大的津巴布韦烟草拍卖场,由于烟农与烟叶购买商之间在价格上存在争议,这里的烟草销售季节未能按计划于4月22日开始。这是连续第三年由于许多因素而导致烟草销售季节延迟。当许多烟农把烟草发送到拍卖场,而被告知延迟开放后非常失望。津巴布韦的烟草业,在过去的20年是主要的外汇赚取者,现在正处于崩溃的边缘。2007年,津巴布韦的三个拍卖场中,只出售了7300万公斤的烟草,预计今年只有7000万公斤的烟草出售。目前,拍卖场重新开张的日期仍不确定。

  在欧盟,2006年1月1日,欧盟农业部采取了旨在逐步停止经济协定中烟草补贴的措施。该一揽子改革措施使烟农的生产与补贴脱钩。这种补贴到2010年将终结。

  毫无疑问,新政策对欧盟14个烟草种植国的烟农产生了负面影响,其中对希腊和意大利的影响最大,过去这两个国家生产的烟草占到了欧盟烟草产量的65%。波兰、保加利亚、西班牙和法国也是重要的烟草生产国,保加利亚还是香料烟的大供应国。

  在希腊,由于烟农强烈反对欧盟这一措施,同时由于干旱对农业经济的影响,希腊的香料烟产量在迅速下降。2005年,希腊生产了欧盟40%的烟草,和92%的香料烟。然而,到了2007年,其产量低于欧盟烟草总产量的10%。希腊和邻国烟草产量的大幅下降导致全球香料烟的不足,迫使国际烟草制造商从诸如土耳其等国家购买20世纪90年代的烟草库存。对于环球公司来说,这也是一个不利的影响。

  报道今年烟叶减产的还有孟加拉国,该国的烟农由于担心烟草种植对土壤造成有害影响,以及人们对健康的担心,还由于烟农需要种植更多的食物,所以孟加拉国西南部7个地区的烟草种植正在萎缩。这些地区的烟草种植从上一季的17000公顷下降到了本季的14000公顷。而且,烟草种植的滑坡明年可能还会继续。

  由于以上多种因素,可以看出全球许多地区的烟叶生产都处于困境当中,不仅是烟农面临着经济与生活的压力,与之息息相关的烟叶贸易商也面临着严峻的挑战。
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发表于 2008-8-16 16:27:34 | 显示全部楼层
版主辛苦了
咋没有菲莫和英美?

最近国际上的烟草企业都开始跨行业发展啊……菲莫收购卡夫,JT收购富士,大抵如此
国际上禁烟形式更加不乐观,但是四大公司做得都很强劲,说明了什么事情,只要是肯做,出路总是有的,中国烟草贵为全球烟草公司资产之首,只要软实力能够及时提升,应该有底气面对四大。

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